受到存量房贷利率下调预期升温、房贷余额抓续缩水等多重身分影响韩国三级电影，A股银行板块9月以来链接下落。

已毕最新收盘日（9月10日），尽管银行板块迎来小幅回升，但中证银行指数（399986.SZ）月内跌幅达2.74%，跳跃七成个股录得下落，招商银行等跌幅超6%。42只上市银行市值总体缩水约2827亿元，以当日收盘价计较，畸形于跌掉了半个交通银行（约4313亿元）市值。

业内东说念主士觉得，调降存量房贷利率短期来看会对上市银行的利息收入变成影响，从而挤压利润空间，但永恒来看，受到高早偿率连累抓续缩水的住房按揭贷款限度，在存量房贷利率调降后有望企稳并进一步增长。

银行板块月内跌幅近3%

插足9月份，A股商场链接逶迤，上证指数月内跌幅达3.45%，已跳跃上月全月的跌幅。占A股市值约十分之一的银行板块，也在这轮下落中际遇重挫。已毕10日收盘，中证银行指数本月跌幅达2.74%，板块内有32只个股录得下落，其中厦门银行、宁波银行、苏农银行、招商银行累计跌幅均超6%。

银行板块市值因此出现较大缩水。已毕10日收盘，板块总市值缩水2827亿元，缩水幅度最大的是工商银行，减少约1103亿元。成立银行、交通银行也辨别缩水约438亿元、282亿元。

多家大型股份行市值也出现彰着缩水。招商银行幅度最大，市值约下降541亿元至7446亿元。要知说念，该行本年市值一度达到9124亿元，靠拢万亿元大关。中信银行、兴业银行、吉祥银行、浙商银行均出现不同历程的市值下滑。

继8月末一忽儿下逾期，9月以来，银行板块呈现阴跌行情，资金流动速率彰着快于前期。多位受访东说念主士对记者示意，银行股近期下挫，与商场上对存量房贷利率调降预期升温关连。上海易居房地产盘考院副院长严跃进示意，举座来看，存量房贷降息预期升温，对银行股近期发达变成一定影响，“如果存量按揭贷款转按揭修订说明试验，关于总共这个词板块来说属于利空音信。”

事实上，行为银行优质财富的住房按揭贷款限度正在抓续缩水。从半年报来看，Wind数据深入，42家上市银行本年上半年个东说念主住房贷款余额约为34万亿元，较旧年同期减少1.97%，其中六大行个东说念主住房贷款余额为26.12万亿元，较旧年同期减少约6548亿元。这也就不艰深释，在银行板块这轮下落中，多家国有行跌幅居前。

此外，净息差不断缩窄，也冲击银行板块股价发达。监管公布的数据深入，已毕二季度，生意银行净息差为1.54%，同比裁减20BP（基点），为有统计以来历史最低水平。其中，大型银行二季度净息差为1.46%，同比裁减21BP，也出现了有统计以来最低水平。半年报深入，除了邮储银行外，其余5家大行均出现净息差同比下滑态势。

存量房贷利率下调潜在空间多大

存量房贷利率会否调降、何如调降，影响商场关于银行住房按揭贷款业务后续发展的判断，进而牵动着总共这个词板块的股价走势。

现时来看，新增房贷利率与存量房贷利率的剪刀差不断扩大已是不争的事实。本年以来，新增房贷利率不断下调，寰宇多个城市取消利率下限，部分城市首套住房贷款利率降到了3.2%掌握，与存量房贷最高利差达到150BP。与此同期，不少住户选拔提前还贷，字据中金公司线路的数据，现在银行按揭早偿率仍位于14%掌握的高位。

在这一配景下，商场上对存量房贷利率调降的呼声联翩而至。大皆的不雅点觉得，新增与存量房贷利差不断扩大，带动住户早偿率走高，存量房贷利率下调存在潜在空间。

兴业盘考公司宏不雅商场部高档盘考员何帆、郭于玮分析，平均来看，存量房贷加点幅度的下调空间可能在70~80BP。从触及的贷款限度来看，2024年第二季度末存量房贷限度为37.8万亿元，在银行孳生财富中占比约11%，存量房贷利率上述调降幅度，对银行财富收益率的影响幅度在8~9BP。

存量房贷利率下调的旅途中，对转按揭和重订价呼声最高。但不管领受哪种步地，关于银行来说，皆将濒临利润的较大压缩，调降幅度老师银行承压工夫。当下商场估算存量房贷利率下调点位多在40～70BP掌握。

中金公司一份论说测算，假定沿途按揭贷款利率通过转按揭和自主逶迤的状貌下调至新披发利率水平，利率下降60BP，瞻望每年为借债东说念主省俭约2400亿元利息支拨，跳跃2023年那波存量房贷利率下调。这将导致银行净息差收窄7BP，营业收入下降4%，净利润减少7%。

另一种情形是，转按揭仅适用于首套房房贷（占存量房贷的90%），那么利率瞻望将下降54BP，每年为借债东说念主省俭约2000亿元。这将导致银行净息差减少6BP，营业收入下降3%，净利润减少7%。

也有不雅点觉得，存量房贷利率调降将有助于银行住房按揭贷款限度企稳回暖，永恒来看还能进一步爱戴净息差。中泰证券银行业首席分析师戴志锋分析称，现时压制房贷限度增长的不是投放限度，而是早偿率较高，若调降存量房贷利率，在实质投放回暖的基础上，银行按揭贷款限度将企稳，从永恒看有助于缓解银行零卖财富端增长以及住户还款压力，进一步优化银行财富结构，爱戴息差，优化零卖端财富质料。

“假定存量按揭利率下调，诚然短期内阻止银行股价发达，但也意味着中期风险的提前缓释。”中金公司银行业分析师林英奇也觉得，存量按揭利率逶迤影响银行息差，国有大行按揭占比高于中小银行，受影响更大，但假定欠债老本同步伐整，瞻望关于息差的总体影响是中性的。

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陈君君

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